בוחרים היום למען המחר:

Size: px

Start display at page:

Download "בוחרים היום למען המחר:"

Melvyn Barber
6 years ago
Views:

1 בוחרים היום למען המחר: מה הקשר בין אוריינות פיננסית להתנהלות כלכלית נכונה? אייל כרמל, המרכז לפנסיה, ביטוח ואוריינות פיננסית אוניברסיטת בן-גוריון בנגב

אוריינות פיננסית Financial literacy is the combination of consumers /investors understanding of financial products and concepts and their ability and confidence to appreciate financial risks and

2 אוריינות פיננסית Financial literacy is the combination of consumers /investors understanding of financial products and concepts and their ability and confidence to appreciate financial risks and opportunities, to make informed choices, to know where to go for help, and to take other effective actions to improve their financial well-being. (OECD) הכרת מוצרים ומונחים פיננסיים היכולת להעריך סיכונים והזדמנויות ביצוע בחירות והחלטות מושכלות קבלת ייעוץ הולם

3 העלייה בחשיבות האוריינות הפיננסית העברת אחריות לאזרח - )מעבר לפנסיה צוברת( צורך לקבל החלטות בנוגע לחסכון הפנסיוני תוחלת חיים ארוכה יותר מחייבת לחסוך יותר כסף אשראי זמין ועלייה ברמת ההלוואות לפרטים נגישות רבה יותר לשווקים פיננסים מתוחכמים ריבוי של מוצרים פיננסיים וטכנולוגיים

4 אוריינות פיננסית בעלי אוריינות פיננסית: משקיעים בבורסה בהצלחה ומשלמים פחות דמי ניהול )Van Rooij, Lusardi, & Alessie, 2007( (Moore, 2003) )Hilgert, Hogarth & Beverly, 2003) מתמודדים יותר טוב עם חובות צוברים הון רב יותר חוסכים יותר לפנסיה ומחזיקים בתוכניות פרישה טובות יותר (Lusardi & Mitchell, 2013) מתכננים לפנסיה

5 ידע פיננסי באוכלוסייה נניח והפקדת מאה דולרים בחיסכון עם ריבית שנתית של 2%. לאחר 5 שנים, כמה כסף יהיה לך? יותר מ- 102% פחות מ- 102% בדיוק 102% נניח והריבית על החיסכון היא 1% בעוד שנה אחת, האם תוכל לקנות עם הכסף שבחשבונך? בשנה והאינפלציה היא 2% בשנה. ממה שתוכל לקנות היום יותר בדיוק אותו הדבר פחות קנית מניה בודדת מספקת לרוב החזר יותר בטוח מאשר רכישה של מספר מניות אמת שקר (Lusardi & Mitchell, 2007)

6 ידע פיננסי באוכלוסייה נניח והפקדת מאה דולרים בחיסכון עם ריבית שנתית של 2%. לאחר 5 שנים, כמה כסף יהיה לך? יותר מ- 102% נניח והריבית על החיסכון היא 1% בעוד שנה אחת, האם תוכל לקנות עם הכסף שבחשבונך? בשנה והאינפלציה היא 2% בשנה. ממה שתוכל לקנות היום פחות קנית מניה בודדת מספקת לרוב החזר יותר בטוח מאשר רכישה של מספר מניות שקר (Lusardi & Mitchell, 2007)

7 ידע פיננסי באוכלוסייה 67% 75% 52% 34% שאלה 1: ריבית שאלה 2: אינפלציה שאלה 3: פיזור סיכונים ענו נכון על כל שלושת השאלות (Lusardi & Mitchell, 2007)

8 אוריינות פיננסית השוואה בינלאומית Percentage of respondents who answered correctly all three financial literacy questions 53% 45% 30% 27% ארה "ב יפן הולנד גרמניה (FINRA, 2013)

9 אוריינות פיננסית בישראל - השוואה בינלאומית סקר אוריינות פיננסית של הלמ"ס שנערך בשנת 2012 בחן את רמת הידע הפיננסי בישראל בהשוואה לממוצע של 12 מדינות החברות ב- OECD רמת האוריינות הפיננסי בישראל נמוכה מהממוצע במרבית הקטגוריות: )%( OECD )%( שאלה ישראל חישוב ריבית שנתית של 2% מתוך 1000 ש"ח באינפלציה גבוהה עולה יוקר המחיה במהירות השקעה עם תשואה גבוהה היא על פי רוב השקעה בסיכון גבוה חישוב ריבית שנתית של 5% לתוכנית חסכון של 1,000 ש"ח למשך שנתיים 53 ניתן להקטין את הסיכון בתיק באמצעות קניית מגוון רחב של מוצרים פיננסיים 48

10 אוריינות פיננסית הגברת אוריינות פיננסית מהווה תפיסה משולבת המורכבת מפעילויות מגוונות הכוללות: חינוך פיננסי בבתי הספר חינוך פיננסי ממוקד סמינרים במקומות עבודה, שחרור מהצבא וכו' הגברת שקיפות הרחבת נגישות למידע חינוך פיננסי במדיה עידוד ארגונים לקדם אוריינות פיננסית בקרב לקוחותיהם

11 אוריינות פיננסית חינוך ידע התנהגות

13 מגבלות החינוך פיננסי לחינוך פיננסי השפעה מינורית השפעה לטווח קצר החלטות מושפעות מהטיות קוגניטיביות וגורמים פסיכולוגיים

השפעת החינוך הפיננסי (2002) Metrick Choi, Laibson, Madrian & בחנו את ההשפעה של סמינר חסכון לפנסיה שנערך בחברה גדולה המציעה לעובדיה לחסוך באמצעות (k)401 בסמינר דיברו על מטרות

14 השפעת החינוך הפיננסי (2002) Metrick Choi, Laibson, Madrian & בחנו את ההשפעה של סמינר חסכון לפנסיה שנערך בחברה גדולה המציעה לעובדיה לחסוך באמצעות (k)401 בסמינר דיברו על מטרות חסכון, הקצאת נכסים, בטחון כנגד סכנות פיננסיות ניהול יתרון והלואות, בסיום הסמינר נשאלו הנוכחים לגבי כוונותיהם לבצע שינוי באופי החיסכון שלהם והתנהגותם נבחנה מספר חודשים לאחר מכן

15 לחינוך פיננסי השפעה אך היא מאוד קטנה Seminar attendees Those not in 401(k) % planning to make change % actually made change Enroll in 401(k) Plan 100% Those already in 401(k) Increase contribution rate 28% Change fund selection 47% Change asset allocation 36%

16 לחינוך פיננסי השפעה אך היא מאוד קטנה Seminar attendees Those not in 401(k) % planning to make change % actually made change Enroll in 401(k) Plan 100% 14% Those already in 401(k) Increase contribution rate 28% 8% Change fund selection 47% 15% Change asset allocation 36% 10%

17 לחינוך פיננסי השפעה אך היא מאוד קטנה Seminar attendees Non-attendees Those not in 401(k) % planning to make change % actually made change % actually made change Enroll in 401(k) Plan 100% 14% 7% Those already in 401(k) Increase contribution rate 28% 8% 5% Change fund selection 47% 15% 10% Change asset allocation 36% 10% 6%

18 השפעה דועכת לאורך זמן מטא אנליזה שנערכה על ידי (2014) Netemeyer Fernandes, Lynch, & מצאה שלתכניות חינוך פיננסי אפקט מזערי שדועך לאורך זמן. Partial correlation of financial literacy interventions with financial behavior as a function of number of hours of intervention and number of months since intervention

19 הטיות קוגניטיביות ומשתנים פסיכולוגיים

20 דחיינות התנהגות המאופיינת בדחייה או הימנעות של אדם מביצוע פעולה שהוא צריך או מעוניין לבצע

21 Fraction of employees ever participated השפעה של דחיינות על השתתפות (k)401 ב Choi, Laibson, Madrian & Metrick (2002) 100% 80% 60% 40% 20% 0% Tenure at company (months) Active decision cohort Standard enrollment cohort

22 בעלי אוריינות אינם חסינים להשפעה חיצונית מחקר של (2014) D. Carmel E., Carmel D., & Leiser בחן כיצד משפיעה המלצה של סוכן ביטוח על חוסכים לפנסיה הוצגו לנבדקים שתי תכניות חסכון כאשר אחת עדיפה על השנייה וסוכן ביטוח שהמליץ באיזו תכנית לבחור הנבדקים בחרו בתכנית המומלצת על ידי הסוכן גם כאשר קיימת תכנית עדיפה אוריינות פיננסית מיתנה רק במעט את האפקט של המלצת הסוכן

23 העדפת ההווה מתעלמים מכך שהעתיד בסוף יגיע חלוקה של "עצמי נוכחי" מול עתידי" קיום אינטראקציה עם "עצמי עתידי" הוביל להגדלת חיסכון פנסיוני )Hershfield et al., 2011( "עצמי

24 Financial Capability

25 מאוריינות פיננסית למסוגלות פיננסית הקושי לבסס קשר בין ידע כלכלי להחלטות, קיימת כיום מגמה של מעבר ל"מסוגלות פיננסית" מסוגלות פיננסית התנהגות כלכלית היא מכלול המורכב מידע, אישיות, יכולות קוגניטיביות, רקע והזדמנויות במקום להתמקד בידע וביכולת של האדם, בוחנים כיצד הוא מתנהל בממדים אלו ומאתרים את הגורמים המשפיעים על התנהלות זאת מרכיבי המסוגלות הפיננסית: Money management Choosing products Planning ahead Staying informed

26 מאוריינות פיננסית למסוגלות פיננסית אוריינות פיננסית נניח והפקדת מאה דולרים בחיסכון עם ריבית שנתית של 2%. לאחר 5 שנים, כמה כסף יהיה לך? יותר/ בדיוק/ פחות מ- $102 מסוגלות פיננסית באיזו תכיפות אתה בודק את מצב החשבון שלך? נניח והריבית על החיסכון היא 1% בשנה והאינפלציה היא 2% בשנה. בעוד שנה אחת, האם תוכל לקנות יותר/ פחות/ בדיוק ממה שתוכל לקנות היום עם הכסף שבחשבונך? באיזו תדירות אתה נמצא באוברדראפט? אמת או שקר: קנית מניה בודדת מספקת לרוב החזר יותר בטוח מאשר רכישה של מספר מניות ב- 12 החודשים האחרונים, באיזו תדירות נשאר לך כסף בחשבון בסוף החודש, לפני כניסת המשכורת?

27 מאוריינות פיננסית למסוגלות פיננסית חינוך ידע התנהגות

28 מסוגלות פיננסית לא ניתן לצמצם התנהגות אנושית לכמה משתנים בודדים, הדבר נכון גם לגבי התנהגות כלכלית גישת המסוגלות הפיננסית מנסה להתחשב בכל ההיבטים והמגבלות המובילים אנשים להתנהל בצורה כזו או אחרת דרך זו תואמת לתפיסות עכשוויות הנפוצות במיוחד בקרב כלכלנים התנהגותיים המתמקדים במדיניות המותאמות למגבלות הקוגניטיביות הידועות לנו מחקר הפסיכולוגיה

חטיבת המינרלים החיוניים תתמקד בשוקי האגרו וחטיבת הפתרונות המיוחדים תשמש כחטיבה התעשייתית; כיל דשנים מיוחדים תשולב בחטיבת המינרלים החיוניים;

12 באפריל 2017 כיל מעדכנת את המבנה הארגוני של החברה חטיבת המינרלים החיוניים תתמקד בשוקי האגרו וחטיבת הפתרונות המיוחדים תשמש כחטיבה התעשייתית; כיל דשנים מיוחדים תשולב בחטיבת המינרלים החיוניים; הנהלת כיל